最近赣锋锂业随特斯拉概念股价大热，我注意到赣锋锂业A股相对H股溢价率近 100%，A股(002460) PE TTM 167，H股(01772) PE TTM 58，估值差异明显。 更有甚者洛阳玻璃(600876)相对H股溢价率超过400%。
港股：指所有在香港交易所挂牌上市的股票。 H股：指同时在A股（上海、深圳）和香港交易所上市公司的港股股票
究其原因，可归纳为：
1) H股是港币交易，A股是人民币交易。虽然AH股之间存在价差，但是资金往返两地投资需要兑换币种，这中间存在外汇的价差，以及汇率波动的风险。另外国内是有外汇管制的，资金不是想进来就能进来，也不是想出去就能出去，加上国内货币投放政策因素，导致A股这个货币蓄水池相对港股估值偏高。港股市场全球化程度高，外汇管制不如内地严格，资金容易从港股撤出，间接使得港股估值偏低，尤其是对中小盘热门股，出于规避风险和理性投资，相对A股更是如此。
2) 港股有做空机制，一些基本面不强的热门股题材股被做空空间大，所以热门股题材股追捧空间也相对A股小很多。
3) 港股以机构投资者为主，更看重长期价值，给行业龙头、蓝筹股的估价会更高。而国内由于散户众多，偏好短期利好，追涨追热门追题材现象更普遍，可从热门股的A/H股市盈率对比看出。
4) AH股管理层和大股东主要在国内，现金和资产主要是人民币，管理层和大股东出于维护个人利益原因，也会主动维护A股股价，尤其是流通盘小的股票例如洛阳玻璃。
宏观上，恒生指数公司编制了相应的AH股溢价指数：恒生AH股溢价指数，由香港恒生指数服务公司于2007年7月9日正式对外发布指数数据，其追踪在A股和港股市场同时上市的股票的价格差异。该指数根据纳入成份股的A股及H股的流通市值，计算出A股相对H股的加权平均溢价。对个人投资者而言，该指数能反应A股相对港股市场（国际市场）的活跃程度，通常A股进入大牛市，该指数会走高，反之则会走低，因此可以认为指数走高是A股市场积极信号。
长期来看，A股相对H股溢价有其合理性，不必过于担忧其溢价率。反倒是溢价率较低或为负值的股票，我们可以适当关注，这些股票通常被国际市场机构投资者看好（相对A股国内投资者），普遍具有较强的长期发展潜力，也适合投资者长期关注持有，典型如海螺水泥(600585)。
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